Moody's rebaja la calificación de EE.UU. por la deuda

Moody's, una de las agencias de calificación más influyentes del mundo, anunció este viernes que retiró la máxima calificación otorgada a Estados Unidos debido a la acumulación de deuda pública. Se trata de una decisión histórica que llega después de que la agencia colocara la calificación anterior (Aaa), la máxima de la escala, bajo perspectiva “negativa”.

Esto confirma un riesgo que ya se reconoce en los mercados financieros desde hace varias semanas: el riesgo de que, después de que Moody's haya colocado la máxima calificación en perspectiva negativa, EE.UU. acabe recortando la calificación crediticia con la que emite deuda pública en los mercados financieros. La calificación fue rebajada de Aaa a Aa1, la segunda más alta en la escala de Moody's.

La decisión se justifica por el hecho de que EE.UU. tiene niveles de deuda acumulada y cantidades anuales gastadas en pagar esa deuda que son peores que los ratios típicos de los países a los que Moody's asigna una calificación de riesgo crediticio máxima.

“Las sucesivas administraciones [en la Casa Blanca] no han logrado ponerse de acuerdo sobre medidas capaces de revertir la tendencia de elevados déficit y de aumento de los costes de la deuda pública”, señala Moody's, que también destaca los recortes de impuestos que en los últimos años han reducido significativamente los ingresos fiscales.

Moody's predice que Estados Unidos podría terminar con déficits anuales de casi el 9% durante la próxima década, un nivel incluso peor que el 6,4% actual. La deuda federal podría alcanzar el 140% del PIB en 2035, otro indicador que, de confirmarse, supera ampliamente cualquier valor normalmente asociado a la sostenibilidad de la deuda pública de un país.

Por otro lado, la agencia no hace un recorte mayor (y deja la nueva calificación bajo perspectiva “estable”) porque aún considera que EE.UU. tiene algunas excepcionalidades en su economía y su capacidad crediticia, asociadas al “tamaño y resiliencia” de la economía. Por otro lado, el hecho de que el dólar sea una moneda de reserva internacional también es algo que apoya la calificación crediticia de Estados Unidos.